Bonne année à tous! Après des années comme les deux dernières, il est difficile de prévoir ce qui pourrait se produire dans une semaine, sans parler de ce qui se passera dans un an. Cependant, nous croyons que quelques tendances clés joueront un rôle de catalyseur sur le marché pour l’année à venir.
Voici nos quatre principales prévisions pour 2022.
- Le retrait des mesures de stimulation commencera et déclenchera une correction du marché
- L’IPC baissera, mais l’inflation à long terme augmentera, ce qui augmentera les rendements
- La TSX surclassera l’indice S & P 500
- Les actions de FANG accuseront un retard par rapport au marché
Prédictions du marché du principal stratège de marché de Purpose, Craig Basinger
1. Le retrait des mesures de stimulation commencera et déclenchera une correction du marché
La première partie de cette prédiction est peut-être facile à comprendre : le retrait des mesures de relance va commencer et l’assouplissement quantitatif va être abandonné. Certains gouvernements dans le monde ont déjà commencé à réduire leurs dépenses, et nous nous attendons à ce que cela continue. Par ailleurs, nous nous attendons à ce que ces mesures déclenchent une correction du marché au cours de l’année.
Les mesures de relance gouvernementales ont aidé nos économies à traverser la pandémie, mais elles ont également fait grimper les cours des actions et des actifs dans l’ensemble. Comme l’indique le graphique ci-dessus, à mesure que les banques centrales élargissent leurs bilans et injectent plus de liquidités dans le système financier, une bonne partie des titres se retrouvent sur les marchés boursiers, ce qui fait grimper les cours des actions.
Alors que les gouvernements commencent à ralentir et que les taux d’intérêt à un jour sont sur le point de monter, qu’est-ce que cela signifiera pour les marchés boursiers? Comme nous pensons que la croissance des actions a été alimentée par les mesures de relance, nous pensons que le retrait des mesures de relance pourrait déclencher un environnement correctif.
Pour en savoir plus sur une éventuelle correction du marché, les taux d’intérêt et les cycles de resserrement mondiaux au cours de la prochaine année, visionnez la vidéo de prédiction de Craig ci-dessus de 14 h 05 à 16 h.
2. L’IPC baissera, mais l’inflation à long terme augmentera, ce qui augmentera les rendements
Comme les prix ont atteint leur plus haut niveau depuis le début des années 1990 aux États-Unis et au Canada, tout le monde parle de l’indice des prix à la consommation (IPC) et de l’inflation. Toutefois, l’IPC n’est que le chiffre de manchette avec des changements d’une année à l’autre, et bien qu’il soit certainement important, il n’indique pas ce qui est beaucoup plus important : que l’inflation soit transitoire ou à long terme. Cette année, nous nous attendons à ce que l’IPC baisse à mesure que les goulots d’étranglement de l’offre seront atténués et que la demande s’accélérera, ce qui devrait contribuer à l’optimisme général à l’égard de l’inflation.
Toutefois, ce qui importe le plus, c’est l’inflation à long terme, qui est représentée par la ligne verte dans le graphique ci-dessous. Cette ligne verte correspond essentiellement à l’inflation intégrée au marché obligataire, au cours des obligations, au cours des actions et même au prix de votre maison. Compte tenu de toutes les préoccupations liées à l’inflation, vous remarquerez que la courbe n’a pas beaucoup évolué, mais qu’elle a légèrement augmenté. Si cela commence à changer, tous ces prix commenceront à changer. Selon nos prévisions, l’inflation à long terme sera un peu plus élevée, mais la baisse de l’IPC sera la grande nouvelle. Notre prévision de prime est qu’en combinant tout cela, le rendement des obligations augmentera cette année.
Prédictions du marché du chef des placements de Purpose, Greg Taylor
3. La Bourse de Toronto surclassera l’indice S & P 500
Bien que cela ne se produise pas très souvent — en fait, cela ne s’est produit qu’une seule fois au cours des dix dernières années en 2017 —, nous pensons que c’est l’année où le TSX surclassera le S & P. Qu’est-ce qui motive cette prédiction? Pondérations sectorielles. Nous croyons que les pondérations sectorielles seront essentielles au rendement du TSX cette année. Alors que nous nous dirigeons vers une période de croissance mondiale et de hausse des taux d’intérêt, il semble que le secteur de la technologie sera le plus soumis à des pressions. Nous pourrions assister à une rotation vers les valeurs cycliques - ce qui est vraiment ce qui anime le TSX en fin de compte, puisque cette bourse a une forte pondération dans les valeurs financières, les matériaux et l’énergie. Nous nous attendons à ce que ces secteurs soient favorisés par la Bourse de Toronto. Il pourrait s’agir de l’année où il sera un chef de file mondial des marchés financiers.
4. Les actions de FANG accuseront un retard par rapport au marché
Ce pourrait être l’année où l’on se retirera des titres de sociétés à grande capitalisation. Cela a aussi une incidence sur le thème selon lequel, lorsque les taux d’intérêt augmentent, nous pourrions assister à une transition vers les secteurs cycliques plutôt qu’technologiques. Les actions de FANG (Facebook, Amazon, Netflix et Google) et d’autres sociétés à grande capitalisation ont toujours affiché de solides rendements et des bilans solides, mais le risque est que toutes les bonnes nouvelles soient prises en compte et qu’elles soient détenues en trop. Il y a trop de gens qui sont exposés à ce secteur par l’entremise d’indices passifs ou même de fonds actifs. Lorsque les investisseurs se tournent vers les titres cycliques pour obtenir un meilleur rendement, cela pourrait entraîner une sortie des actions de FANG, ce qui pourrait nuire à bon nombre d’indices. Nous prévoyons que, pour améliorer le rendement du portefeuille, il pourrait être temps de délaisser les actions de FANG pour se tourner vers les titres cycliques.
Merci de lire! Nous prévoyons revoir ces prévisions plus tard au cours de l’année afin de récapituler ce qui se passe et de voir comment nos prévisions se sont concrétisées.
- Craig Basinger, stratège en chef du marché, et Greg Taylor, chef des placements chez Purpose Investments
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