Vous avez peut-être entendu dire que le troisième et dernier testnet Ethereum Goerli a été mis en ligne le 10 août. Et, d’accord, peut-être que le nom à lui seul n’inspire pas l’enthousiasme — je veux dire, qu’est-ce qu’un « goerli » ? —, mais ne vous y trompez pas, il s’agit d’une étape importante pour tous les investisseurs en cryptomonnaie.
Pourquoi? Parce que cet événement nous rapproche d'autant plus de la transition tant attendue vers Ethereum 2.0- ou ce que les gens de la crypto appellent "la fusion.” » Qu’est-ce que cela signifie pour vous?
Ce que les investisseurs doivent savoir sur le triple halving
Ethereum est sur le point de fusionner, et une fois la fusion terminée, elle passera par un phénomène appelé « triple moitié ».
Pour les personnes qui ne sont pas familiarisées avec la fusion, le réseau Ethereum devrait passer du mécanisme de consensus actuel de preuve de travail au mécanisme de preuve de participation en septembre 2022.
Preuve de participation est utilisé par les réseaux blockchain pour obtenir un consensus distribué par lequel un utilisateur valide les transactions dans un bloc en fonction du nombre de jetons qu'il mise. Ceoblige les utilisateurs à jalonner leurs jetons de chiffrement natifs pour devenir des validateurs de réseau. Au lieu d’avoir de nombreux mineurs en compétition de manière énergivore pour résoudre le puzzle et créer le même bloc, les validateurs sont choisis en fonction d’un algorithme de sélection qui tient compte de la taille de leur mise. Une fois qu'un validateur est sélectionné, il a le droit exclusif de créer un bloc.
Dans ce contexte, preuve d'enjeu (ou "jalonnement”) ne nécessite pratiquement aucune énergie par rapport à la preuve de travail. En un mot, le jalonnement aidera le réseau Ethereum à devenir plus évolutif, plus sûr et à consommer beaucoup moins d’énergie.
Étant donné qu’Ethereum utilisera bientôt le jalonnement, l’émission d’Ether sera considérablement réduite. Entrez « triple moitié ».
Hcomment le triple de moitié pourrait affecter les détenteurs d'ETH
« Halving » est un concept du monde Bitcoin. La réduction de moitié du Bitcoin, un événement parfois connu de manière plus inquiétante sous le nom de "la réduction de moitié", c'est à ce moment que les récompenses en bloc de l'exploitation minière Bitcoin sont réduites de moitié. Cela signifie que l’émission de nouveaux Bitcoins est également réduite de moitié.
Il s’agit d’une caractéristique spécifiquement intégrée au logiciel du bitcoin comme moyen d’assurer la solidité monétaire au fil du temps en réduisant périodiquement le taux d’inflation. Historiquement, les événements de réduction de moitié de Bitcoin ont correspondu directement au début des courses de taureaux cryptographiques.
Ethereum fonctionne d’une manière unique à Bitcoin, et pour cette raison, l’émission d’ETH fonctionne différemment dans le cadre du consensus actuel sur la preuve de travail. Au lieu de « réduire de moitié », le réseau Ethereum réduit l’offre d’ETH par des mises à niveau logicielles convenues par la communauté.
Réduction de la récompense du bloc ETH au fil du temps :
- De la genèse à 2017 : bloc de récompense 5 ETH
- 2017 à 2019 : bloc de récompense 5 ETH à 3 ETH (via la mise à jour EIP-649)
- 2019 à maintenant : bloc de récompense 3 ETH à 2 ETH (via EIP-1234)
Au rythme actuel, l’offre d’ETH augmente d’environ 4,3 % par année. Le taux d’émission élevé vise à inciter les mineurs à sécuriser la chaîne de blocs, ce qui est très coûteux.
Mais lorsque la fusion aura lieu, Ethereum passera d’un réseau sécurisé par un mineur à un réseau sécurisé par un validateur.
Quand cela arrive, une fois qu'un validateur est sélectionné, il aura le droit exclusif de créer un bloc. Dans le contexte, cela réduira le coût élevé pour les mineurs en réduisant la production d'énergie d'Ethereum d'environ 99,95 %. [1]Cela influencera directement le phénomène de « triple réduction de moitié » - la diminution spectaculaire des émissions.
Trois facteurs font baisser l’offre d’ETH, dont deux se produiront après la fusion.
1. Les validateurs consomment moins d'énergie après la fusion
Après la fusion, dans le nouveau mécanisme de preuve de participation, les validateurs consommeront moins d’énergie, ce qui signifie que le réseau leur versera des récompenses réduites. Dans le cadre du mécanisme actuel de preuve de travail, l'émission annuelle d'ETH est d'environ 4,5%[2].** On estime qu'après la fusion sous preuve de participation, l'émission annuelle d'ETH chutera de 10 fois à environ 0,4 %[3]**. Par exemple, si on récompense quotidiennement les mineurs pour 100 millions de dollars de coûts énergétiques engagés pour sécuriser le réseau, après la fusion, ce montant ne sera que de 10 millions de dollars.
- Pourquoi les investisseurs devraient-ils s'en soucier ? La baisse spectaculaire des émissions devrait se produire comme simple fonction de l’offre et de la demande, et beaucoup prévoient que cela fera augmenter le prix de l’ETH.
2. Frais brûlés EIP-1599
La combustion d’Ethereum est devenue une partie plus importante des activités d’Ethereum l’an dernier. Le 5 août 2021, le réseau Ethereum a achevé avec succès la mise à niveau EIP-1599, communément appelée « le hard fork de Londres ». Dans la chaîne de blocs Ethereum, pour que les transactions soient confirmées, les utilisateurs doivent payer des frais de gaz. Les frais de gaz sont des paiements effectués par les utilisateurs pour compenser l’énergie informatique nécessaire au traitement et à la validation des transactions sur la chaîne de blocs Ethereum.
Au lieu de donner tous les frais de transaction aux validateurs (qu'il s'agisse de mineurs de preuve de travail ou de validateurs de preuve de participation après la fusion), le hard fork de Londres les a retirés de l'offre en circulation, d'une manière similaire à un rachat d'actions.
- Pourquoi les investisseurs devraient-ils s'en soucier ? La combustion des frais signifie que le réseau peut avoir des blocs où l’offre devient déflationniste. De plus, si l’activité est faible, l’offre augmente. Depuis l’introduction de la réduction des frais en août 2021, le réseau Ethereum a brûlé plus de 2 millions d’ETH (~ 5 milliards), ce qui rend les ETH plus rares. Encore une fois, moins d’approvisionnement = prix plus élevé d’ETH.
3. Jalonnement ETH
Le jalonnement d’ETH sur la chaîne de balises fait référence à l’acte de fournir des ETH à un validateur pour aider à sécuriser le réseau après la fusion. En récompense du piquetage d’ETH, les utilisateurs reçoivent des récompenses forfaitaires.
- Pourquoi les investisseurs devraient-ils s'en soucier ? Le jalonnement empêchera les valideurs de retirer l’un ou l’autre de leurs BNB jalonnés jusqu’à six mois après le regroupement. Après la période initiale de six mois, une file d’attente permettra un retrait graduel qui réduira aussi temporairement l’offre en circulation.
Implications en matière d'investissement : vers l'avenir
Du point de vue de l’industrie, si le Merge réussit, Ethereum 2.0 pourrait se cimenter en tant qu’unique joueur sur les marchés du DeFi, du Web3 et des services de vidéo sur demande. Selon le consensus actuel sur la preuve de travail, le réseau Ethereum ne peut traiter que 30 transactions par seconde, ce qui entraîne de longs délais d’attente et des frais très élevés.
Bien que la preuve d’enjeu ne résolve pas directement le problème d’évolutivité, son architecture permet la mise en œuvre d’une solution évolutive via un processus appelé sharding. Le regroupement implique le partage de la base de données en « shards », où chaque shard est responsable du traitement d’une partie seulement des données stockées dans le réseau, ce qui se traduit par des délais de traitement considérablement réduits et des frais peu élevés.
De plus, la fusion entraînera le phénomène de triple réduction de moitié, ce qui réduira considérablement l’offre, faisant potentiellement augmenter la demande et affectant le prix de l’ETH.
Alors, vous pouvez vous demander, « comment la fusion va-t-elle m’affecter, moi l’investisseur? »
La demande d'ETH semble augmenter depuis (1) il a été annoncé que la fusion devrait avoir lieu le 15 septembre et (2) y après le succès du testnet final, Goerli.
Avec la fusion, Ethereum réduira environ 99 % de sa consommation d’énergie. Et couplé à la pression déflationniste de la triple réduction de moitié, beaucoup pensent que le prix de l’ETH pourrait vraiment atteindre de nouveaux sommets, qui n’ont pas été vus dans le passé. L’Ethereum pourrait entraîner une reprise du marché et modifier le discours néfaste qui entoure le monde des cryptoactifs depuis quelques mois.
- Gorast Tasevski, analyste de produits, Purpose Investments
Sources:
- https://ethereum.org/en/energy-consumption
- https://docs.ethhub.io/ethereum
- https://ethereum.org/en/upgrades/merge/issuance/
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