Jusqu’à tout récemment, deux croyances étaient courantes : le portefeuille 60 / 40 était idéal pour la plupart des investisseurs, et les liquidités étaient au point mort. » Et avec des taux nuls pendant une bonne partie des trois dernières années, le marché monétaire a été une catégorie d’actifs oubliée.
Toutefois, l’inflation persistante, la hausse des taux d’intérêt et les craintes croissantes de récession ont frappé les marchés en 2022, les obligations et les actions ayant chuté en même temps, ce qui a poussé de nombreux investisseurs à restructurer leurs portefeuilles. Pendant ce temps, les rendements des FNB d’épargne à intérêt élevé et d’autres fonds du marché monétaire traditionnels continuent d’augmenter, les banques centrales augmentant leurs taux d’intérêt. Par la suite, les fonds du marché monétaire ont connu une année record avec des rentrées de fonds mensuelles positives, les investisseurs recherchant la consolation de leur sécurité relative et de leurs rendements élevés.
Du 10 au 14 octobre, le FNB d’épargne à intérêt élevé Purpose (PSA) a enregistré le plus grand nombre d’entrées de fonds comparativement à tout autre FNB canadien coté, ajoutant 140 millions de dollars. Le fonds gère actuellement un actif de plus de 3 milliards de dollars.
Les liquidités reprennent de la popularité
Juste au cours des dernières semaines, les marchés sont passés d’une hausse de 50 points de base de la Banque du Canada (BdC) à une tarification de 75 points de base comme scénario de base pour la prochaine annonce des taux de la BdC le 26 octobre. Nous nous attendons à ce que la BoC maintienne son ton belliciste et minimise toute faiblesse de la croissance économique alors qu’elle renforce son objectif d’inflation de 2 %. Ces changements d’attentes et l’adoption d’une approche active contribuent à créer des occasions de générer des rendements élevés pour les investisseurs.
Fonds de gestion de trésorerie Purpose
En prévision d’une rhétorique toujours agressive, MNY se concentre sur la gestion active et a été positionné de sorte que plus du tiers du portefeuille arrive à échéance dans les deux semaines suivant l’annonce des taux d’intérêt par la Banque du Canada. Ce positionnement permet au fonds de se lancer rapidement dans des structures de taux plus élevés. De plus, environ les deux tiers du portefeuille arriveront à échéance avant la fin de l’exercice, ce qui procure une plus grande souplesse dans ce contexte.
Le fonds a la capacité de générer un rendement concurrentiel sans sacrifier la qualité puisque la grande majorité de ses avoirs sont investis dans des instruments du marché monétaire, qui sont soit parrainés (c.-à-d., du papier commercial), soit garantis (c.-à-d., des acceptations bancaires) par les six grandes banques canadiennes ayant la cote de crédit la plus élevée (R1-H). À l’heure actuelle, aucune position du portefeuille n’est notée R1-faible ou inférieure, car la liquidité prévue demeure l’un des éléments les plus importants pour investir dans ce secteur. Compte tenu du positionnement actuel, MNY est prête à profiter rapidement de toute hausse subséquente des taux par la BdC.
FNB d’épargne à intérêt élevé Purpose
Purpose High Interest Savings ETF (PSA), le premier FNB d’épargne à intérêt élevé au monde, est un favori du secteur pour les investisseurs qui cherchent à maximiser le rendement de leurs liquidités depuis neuf ans depuis son lancement en 2013. Le fonds investit son actif auprès de banques de l’annexe I et le rendement du FNB augmente au même rythme que chaque hausse de taux d’intérêt de la Banque du Canada.
Les avantages de la série de liquidités Purpose
Comparativement aux certificats de placement garanti (CPG), le RNT et le CVE offrent des rendements concurrentiels sans période de blocage. Les fonds peuvent être achetés ou vendus à tout moment pendant la journée de négociation, ce qui signifie que votre argent n’est pas immobilisé, ce qui vous donne la possibilité de retirer ou de réaffecter si nécessaire pour vous adapter à l’environnement de marché en constante évolution.
De plus, contrairement aux CPG, qui offrent des taux d’intérêt fixés à un moment précis, les FNB au comptant comme MNY et PSA suivent l’augmentation du coût de la vie en augmentant parallèlement aux taux d’intérêt. Le moment est venu de profiter de la hausse des taux d’intérêt et de vous en servir à votre avantage.
-Hilbert Wan, analyste de portefeuille chez Purpose Investments
Sources : Sauf indication contraire, les graphiques proviennent de Bloomberg LP.
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