C'est une grande semaine pour nous chez Purpose alors que nous célébrons le premier anniversaire du lancement de id=« 1 »>id=« b »>Purpose Bitcoin FNB (BTCC), le premier FNB Bitcoin au monde. Et wow, quelle année ça a été.
La dernière année a été marquée par de nombreux développements passionnants en cryptomonnaie et en chaîne de blocs. Nous sommes ravis de voir cette tendance s’accentuer et nous continuerons de stimuler l’innovation dans ce domaine en 2022. Cela dit, la cryptomonnaie demeure une catégorie d’actifs en émergence. Les investisseurs devront faire face à la volatilité dans l’espace et réfléchir au long jeu. À Purpose et à Ether Capital, nous voyons cinq occasions et cinq risques que les investisseurs doivent prendre en considération s’ils souhaitent obtenir une exposition au marché des cryptomonnaies.
Cinq possibilités dans l’espace
1. Points d’accès pour tous les types d’investisseurs
Le lancement de notre id=« 1 »>FNB Purpose Bitcoin a été une étape importante et a ouvert la voie aux investisseurs particuliers pour accéder au marché de manière rapide, facile et sécurisée. Après notre lancement, d’autres entreprises canadiennes ont emboîté le pas. Puis, en octobre 2021, après des années de résistance réglementaire, les États-Unis. La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé le lancement de deux ETF à terme Bitcoin aux États-Unis. Bien que les ETF à terme américains aient été critiqués pour leur efficacitéet leur coût, des progrès importants continuent d'être réalisés pour l'adoption de la cryptographie dans l'investissement grand public, permettant à tous les différents types d'investisseurs d'accéder à l'espace.
Pourquoi est-ce une occasion? Il existe maintenant plusieurs points d’accès pour différents types d’investisseurs, allant des petits investisseurs aux grandes institutions. Il y a aussi des échanges crédibles pour ceux qui veulent être natifs de la cryptomonnaie. Nous avons diverses options que nous n’avions pas auparavant, y compris investir dans les cryptomonnaies au moyen de produits structurés et participer au niveau du protocole. Le public peut également plonger ses orteils dans le marché en s'inscrivant pour des points de récompense cryptographiques sur des applications comme Drop.
2. Plus d’infrastructures que jamais
Il y a eu énormément de développement dans ce domaine au cours des dernières années. En août 2021, la mise à niveau du hard fork d'Ethereum à Londres est entrée en vigueur, marquant une étape importante pour sa transition de la preuve de travail à la preuve de participation. En novembre dernier, Bitcoin a exécuté Taproot – sa première mise à niveau importante depuis 2017 – qui a ouvert la porte à une plus grande extensibilité et à de nouvelles caractéristiques de protection de la vie privée.
Pourquoi est-ce une occasion? Il y a plus d’yeux et de talents dans l’espace crypto que jamais auparavant. On construit des infrastructures à long terme, peu importe le prix à court terme. Ce sont tous des signes que la catégorie d’actifs est là pour rester, et ses investisseurs importants prêtent attention à ce qui se passe dans la communauté des promoteurs pour comprendre à quel point cette innovation est fondamentale pour notre avenir financier.
3. Évolution des cas d’utilisation de cryptomonnaies
Il semble y avoir un soutien croissant à l’innovation comme les statines — des cryptoactifs pouvant être liés à la monnaie fiduciaire ou aux métaux précieux — comme des actifs à valeur fixe dans des marchés centralisés et décentralisés. Le marché des cacao stables a bondi l’an dernier pour atteindre plus de 177 milliards de dollars américains en janvier 2022. Les jetons non fongibles (NFT)- et la finance décentralisée (DeFi) ont également explosé en popularité l'année dernière avec des ventes de NFT atteignant 25 milliards de dollars.
Pourquoi est-ce une occasion? Il y a tout un nouveau groupe d’investisseurs qui s’intéressent aux cryptomonnaies en raison de ces choses comme les stacoins, les FFCP et le DeFi. À mesure que les différents cas d’utilisation gagneront en popularité, la cryptomonnaie deviendra de plus en plus courante et pourrait bientôt devenir un élément indispensable de la vie, comme le commerce électronique, Internet et votre café du matin.
4. Clarté du règlement
La demande croissante des entreprises, des investisseurs et des institutions pour des précisions sur la réglementation des cryptomonnaies a poussé les autorités de réglementation à publier des indications appropriées. Bien qu’il n’y ait pas d’échéancier précis, nous pouvons nous attendre à ce qu’il y ait un cadre réglementaire pour le marché des cryptomonnaies. Jusqu’à maintenant, le Canada a fait un excellent travail en ce qui concerne l’adoption des cryptomonnaies. L'année dernière, le id=« 1 »>Purpose Bitcoin FNB (BTCC) a été approuvé, ce qui en fait le premier FNB crypto spot au monde à être éclairé par les régulateurs du marché. Nous voyons apparaître de plus en plus de produits structurés et les investisseurs peuvent maintenant accéder à différentes plateformes de négociation qui offrent des cryptomonnaies, ce qui est encourageant.
Pourquoi est-ce une occasion? Nous croyons qu’à mesure que les cryptomonnaies seront réglementées, cela rassurera les investisseurs qui pourraient être sur la touche et aidera les entreprises à utiliser les cryptomonnaies pour fonctionner de manière conforme. Il aidera également les organisations à déterminer où elles s’inscrivent dans le secteur afin qu’elles puissent développer de nouveaux produits ou élargir leur offre.
5. Engagement institutionnel mondial à soutenir la demande de cryptomonnaies
À la suite d’une forte demande en 2020 et en 2021, les banques commencent à se demander comment offrir la garde en cryptomonnaie et comment vendre des produits en cryptomonnaie à leurs clients. Nous voyons aussi de grandes sociétés s’introduire dans le secteur. Amazon propose davantage de services de cryptographie pour les entreprises, Reddit transforme les points de karma en crypto et Budweiser lance même des NFT Ethereum.
Pourquoi est-ce une occasion? Au fur et à mesure que la technologie de la cryptomonnaie et de la chaîne de blocs s’intégrera à la culture courante, les concepts de la cryptomonnaie et du DeFi deviendront une partie normale et légitime de la vie quotidienne et des affaires.
Cinq risques pour l’espac
1. Les hausses de taux d’intérêt
La Réserve fédérale États-Unis a indiqué qu'elle id=« 1 »>augmenterait bientôt les taux d'intérêt, ce qui pourrait effrayer le marché et inciter les investisseurs à vendre leurs actifs cryptographiques. Bien que certains considèrent les cryptomonnaies comme une couverture contre l’inflation, nous croyons que cette pratique se manifestera au fil du temps et que les cryptomonnaies demeurent un actif à risque vulnérable aux hausses de taux.
Pourquoi est-ce un risque? Les nouveaux investisseurs en cryptomonnaie, qu’il s’agisse d’investisseurs institutionnels ou d’investisseurs individuels de l’année 2019 ou de l’année 2020, ne sont peut-être pas encore convaincus que c’est un actif qu’ils veulent dans leurs portefeuilles à long terme. En raison de cette situation, nous pourrions assister à un repli du marché face aux hausses de taux, comme ce qui s’est produit lors de la liquidation générale à la fin de janvier.
2. Concurrence
Une bénédiction et une malédiction de l’adoption généralisée croissante des cryptomonnaies sont l’augmentation du développement de cryptomonnaies et de chaînes de blocs concurrentes. À l’heure actuelle, il n’y a pas de concurrence directe avec le bitcoin, mais nous voyons d’autres réseaux Layer-1 livrer concurrence à Ethereum comme Solana et Cardano.
Pourquoi est-ce un risque? Beaucoup de gens voient le potentiel de ces chaînes de blocs et consacrent temps, énergie et efforts pour les rendre plus rapides, plus sécuritaires et plus éconergétiques. Il est possible que les investisseurs se tournent vers l’un plutôt que l’autre, ce qui pourrait rendre difficile l’augmentation de la valeur d’une cryptomonnaie comme Ether à mesure que la concurrence s’intensifie dans le secteur.
3. Porcs de mise à niveau du protocole
N’oublions pas qu’il s’agit d’une nouvelle technologie perturbatrice dont nous parlons et qu’il pourrait toujours y avoir des bogues dans le système. Ethereum avait un bogue assez important sur le réseau lorsqu’il a commencé en 2015. Et bien que ces bogues soient souvent peu nombreux et sans conséquence, il est toujours possible qu’un cygne noir ait une incidence sur le marché.
Pourquoi est-ce un risque? Il y a beaucoup de mises à niveau en magasin pour les protocoles de cryptage. La mise à jour la plus importante cette année est Ethereum 2.0— la transition d'Ethereum de la preuve de travail à la preuve de participation. Bien que nous soyons extrêmement enthousiasmés par cette mise à jour et que nous soyons bien sûr optimistes sur Ether, il y a toujours le risque qu’un bogue retarde sa progression ou ébranle la confiance des investisseurs dans le protocole.
4. Les sacs
Les chaînes de blocs comme Ethereum et Bitcoin existent depuis un certain temps et sont soumises à des essais sous contrainte. Comme des armées de développeurs travaillent sur les deux réseaux jour et nuit, il est plutôt peu probable qu’un piratage ait lieu sur les protocoles. Les bourses de cryptomonnaie et les portefeuilles de cryptomonnaies sont le plus souvent la cible des cryptohéistes et des atteintes à la protection des données. Jusqu’à présent, les principaux dépositaires de cryptomonnaie de qualité institutionnelle (p. ex. Coinbase, Gemini, BitGo, etc.) se sont révélés extrêmement sûrs, mais nous encourageons les investisseurs à faire leurs devoirs et à effectuer des recherches appropriées sur les bourses et les portefeuilles avant d’investir directement dans le marché des cryptomonnaies. Il y a aussi des préoccupations en ce qui concerne les frénésies de jetons et les arnaques de rugpull, et c’est pourquoi il est important de tenir compte des actifs de premier ordre comme Bitcoin et Ether au sujet de la dernière pièce de monnaie médiée.
Pourquoi est-ce un risque? Une grande partie de l’hésitation entourant la cryptomonnaie en tant qu’actif est attribuable à sa nouveauté : cette méconnaissance soulève des préoccupations en matière de sécurité. Un piratage majeur nuirait non seulement à la bourse et à l’investisseur, mais il freinerait les progrès réalisés sur le plan de la légitimité et de la sécurité des cryptomonnaies en tant que catégorie d’actifs.
5. Nouveau règlement
Des règlements sur les marchés canadiens et américains pourraient être adoptés pour modifier la perception de la catégorie d’actifs et restreindre les points d’accès. L’an dernier, la Chine et EL Salvador ont fait les manchettes en interdisant la négociation et l’exploitation de cryptomonnaies, et le Salvador a adopté le bitcoin comme monnaie légale.
Pourquoi est-ce un risque? En tant que catégorie d’actifs émergente, les autorités de réglementation tentent toujours de trouver une façon de traiter les cryptomonnaies. Les États-Unis n'ont pas encore donné le feu vert à un FNB cryptographique au comptant alors que le pays essaie de comprendre comment réglementer correctement l'industrie naissante. Jusqu’à ce que d’autres indications soient publiées, il y a toujours un risque que les règlements adoptés soient restrictifs et freinent l’innovation dans le secteur. Cela dit, nous avons déjà souligné l’argument haussier en matière de réglementation des cryptomonnaies, car nous croyons que la clarté de la réglementation pourrait aussi guider le marché et rassurer les investisseurs.
Dans l’ensemble, malgré les risques, nous croyons au potentiel de la cryptomonnaie et adoptons une vision à long terme des possibilités d’innovation dans le domaine.
- La prise de Vlad : Les cryptomonnaies, la technologie de la chaîne de blocs et le DeFi nous aideront à lancer la prochaine génération de financement, de la gestion d’actifs et de la gestion de patrimoine aux services bancaires aux PME. Il y a beaucoup d’enthousiasme dans le domaine, et nous sommes impatients de continuer à stimuler l’innovation dans ce domaine.
- L’avis de Brian : Les cryptomonnaies feront partie de notre vie comme l’a fait Internet. La normalisation de la cryptomonnaie entraînera des difficultés, mais les gens s’habituent à ces concepts. La décentralisation n’est plus une idée aussi farfelue et les contrats intelligents commencent déjà à usurper les finances traditionnelles. Nous sommes ravis de voir ce qui s’en vient.
Purpose Investments Inc. (« Purpose ») et Ether Capital Corp. (« Ether Capital ») sont des entités affiliées. Ether Capital fournit également des services de consultation à Purpose sur les produits d’investissement en actifs numériques. Vous pouvez en savoir plus sur la façon dont Purpose et Ether Capital travaillent ensemble ici.
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