La plupart des investisseurs savent ce qu’est un fonds négocié en bourse (FNB), car au cours des dernières décennies, les FNB ont fait partie intégrante de nombreux portefeuilles. Mais qu'est-ce qu'un FNB Bitcoin? Et comment le monde relativement nouveau des cryptomonnaies se recoupe-t-il avec un véhicule de placement établi comme un FNB? Nous y reviendrons dans cet article.
Principaux enseignements
- Un FNB Bitcoin est un fonds qui suit le cours du bitcoin en achetant soit des bitcoins réels, soit des actifs liés au cours du bitcoin.
- Les ETF Bitcoin peuvent être un bon moyen de s'exposer au bitcoin dans un portefeuille, sans avoir à l'acheter directement ni à se former aux nuances de l'autodétention.
- Tous les FNB Bitcoin ne sont pas créés égaux. Les FNB bitcoin au comptant sont les meilleurs analogues à la propriété de bitcoins réels.
Fonctionnement d’un FNB Bitcoin
Les FNB Bitcoin ont des formes et des tailles différentes. Il n’y a donc pas de solution universelle. Toutefois, nous pouvons parler des versions les plus courantes des FNB Bitcoin et décrire l'architecture qui les sous-tend. De cette façon, vous pouvez avoir une solide compréhension de base de leur fonctionnement.
À un niveau élevé, un FNB Bitcoin est simplement un fonds qui vise à suivre le cours du bitcoin. Un fonds y parvient en achetant des bitcoins ou des dérivés bitcoins réels, puis en vendant aux investisseurs des actions représentant la valeur de ces avoirs. Ces actions fonctionnent comme n’importe quel autre FNB ou titre, ce qui signifie que les FNB Bitcoin peuvent être des façons pratiques, ordonnées et faciles d’obtenir une exposition au bitcoin dans votre portefeuille, sans avoir à acheter et à stocker le bitcoin vous-même.
Il existe actuellement deux principaux types de FNB axés sur le bitcoin : les FNB au comptant liés au bitcoin et les FNB à terme liés au bitcoin. Dans le premier cas, un fonds achètera et détiendra des bitcoins. Dans ce dernier cas, un fonds achètera et détiendra des contrats à terme sur bitcoins.
Nous examinerons ci-dessous les différences entre les deux types de FNB Bitcoin.
Fonctionnement d’un FNB Bitcoin au comptant
Un FNB Bitcoin au comptant émet aux investisseurs des fractions d’actions de bitcoins réels qu’il a achetées ou qu’il achètera. En pratique, cela signifie que lorsqu'une personne investit dans un FNB Bitcoin au comptant, l'argent sera utilisé par le fonds pour acheter des bitcoins au cours du marché. Ainsi, les actions qu’un investisseur reçoit du fonds suivront de près le cours au comptant du bitcoin.
Puisque les actions de FNB Bitcoin au comptant tirent leur valeur directement du cours du bitcoin, elles sont généralement considérées comme la meilleure option pour quiconque cherche un produit de placement traditionnel qui reproduit étroitement le rendement du bitcoin réel.
En tant que véhicule familier d’investissement et de négociation, repérer les FNB Bitcoin réduit également les frictions que les investisseurs individuels et institutionnels pourraient avoir à accéder à l’espace crypto, ce qui leur donne un moyen d’investir en toute sécurité dans le bitcoin sans se soucier de ce que les cryptoactifs sont réputés ou de trouver des portefeuilles numériques.
FNB de contrats à terme sur le bitcoin
Au moment de la publication du présent article, les FNB de contrats à terme sur bitcoins sont le seul type de FNB Bitcoin actuellement autorisé à exercer des activités aux États-Unis. Ils sont donc un acteur incroyablement important dans l'espace des fonds cryptographiques.
Les FNB de contrats à terme sur bitcoins suivent le rendement des contrats à terme sur bitcoins. Pour ceux qui ne savent pas ce qu'est un contrat à terme, il s'agit essentiellement d'une entente entre deux parties visant l'achat ou la vente d'un actif (dans ce cas-ci, des bitcoins) à un prix et à une date prédéterminés. Elles sont donc une façon de spéculer sur le cours futur du bitcoin. Un FNB de contrats à terme standardisés sur bitcoins achète et détient ces contrats à terme standardisés et vend aux investisseurs des actions qui tirent leur valeur de ces contrats à terme standardisés.
Un tel FNB permet aux investisseurs de parier sur le prix du bitcoin sans avoir à participer activement au marché des contrats à terme. Toutefois, comme les FNB de contrats à terme sur bitcoins suivent les contrats à terme et non le cours au comptant du bitcoin, de nombreux investisseurs estiment que ce n’est pas la façon idéale d’obtenir une exposition au bitcoin dans un portefeuille.
Avantages et inconvénients des FNB Bitcoin
Comme tout autre placement, les FNB Bitcoin présentent leurs avantages et leurs inconvénients. Nous les examinerons ci-dessous :
Avantages des FNB Bitcoin
- Pratique: Les FNB Bitcoin sont exploités et négociés comme tout autre FNB ou titre. Vous n’avez donc pas besoin de savoir comment utiliser une bourse de cryptomonnaies ou un portefeuille de cryptomonnaies pour investir dans le bitcoin. Tant que vous avez accès à un conseiller financier ou à une plateforme ou application de placement traditionnelle, vous pouvez investir dans ces FNB.
- Efficacité fiscale: Encore une fois, comme les FNB sont un outil d’investissement largement intégré à notre système financier, il est facile pour les gens de les intégrer à leurs comptes d’investissement avantageux sur le plan fiscal, comme les CELI, les REER et les REEE. Cela peut évidemment être très souhaitable si vous souhaitez réduire le montant des impôts que vous payez sur vos investissements
- Le facteur confiance: On ne saurait trop insister là-dessus. En théorie, l’idée d’acheter une cryptomonnaie et de la détenir elle-même ou auprès d’une tierce partie de confiance peut être attrayante. Toutefois, ce qui a été souligné en termes non équivoques en 2022, c’est que bon nombre de chaînes de production de cryptoactifs fonctionnent sans surveillance réglementaire stricte. Cela a entraîné la perte de milliards de dollars de fonds d'investisseurs en raison de fautes professionnelles ou d'une mauvaise gestion du bilan. Par contre, les FNB Crypto font l’objet d’une surveillance réglementaire très stricte qui garantit qu’ils fonctionnent selon les normes les plus élevées et les plus fiables possible.
- Une tarification de qualité institutionnelle: Selon les normes de l’investisseur de détail moyen, les FNB Bitcoin achètent, vendent et négocient chaque jour des quantités massives de bitcoins. Cela leur permet de bénéficier d'économies d'échelle et de taux favorables lorsqu'ils achètent des bitcoins de leurs partenaires cryptographiques. En revanche, en tant qu'investisseur individuel, vous pourriez payer des frais allant de 1,5 % à 3 % chaque fois que vous effectuez une opération sur une bourse de cryptomonnaies de détail. Cela signifie que, à moins d’être un négociateur très avancé, vous obtenez souvent plus pour votre argent lorsque vous achetez une action d’un FNB Bitcoin.
Les inconvénients des FNB Bitcoin
- Honoraires: Comme tout autre FNB ou organisme de placement collectif, les FNB Bitcoin comporteront des frais. Cela signifie que lorsque vous achetez une part d'un FNB Bitcoin, une partie de l'argent que vous dépensez est allouée aux personnes ou à la société qui gère le fonds, et pas seulement à l'achat de bitcoins.
- Pas de propriété réelle de bitcoins: Lorsque vous achetez des crypto-monnaies sur un marché boursier, vous les possédez et les contrôlez entièrement et vous pouvez les déplacer et les utiliser comme bon vous semble. Dans le cas d'un FNB, vous n'avez jamais un accès direct au bitcoin. Bien que cela ne soit pas particulièrement problématique pour de nombreux investisseurs, certaines personnes voient ce manque de souplesse d’un œil défavorable.
- Des heures d'ouverture rigoureuses: Contrairement aux cryptoactifs que vous pouvez acheter et vendre 24 heures sur 24, les FNB se négocient comme des actions entre le lundi et le vendredi à l’intérieur d’une période fixe. Cela signifie que l’achat et la vente de FNB peuvent ne pas se produire aussi rapidement que si vous négociiez des cryptoactifs directement.
Dernières réflexions
Les FNB Bitcoin peuvent être une excellente façon d’obtenir une exposition de portefeuille aux cryptomonnaies. Ils offrent une alternative conviviale à l'autodétention de crypto-monnaies et, en fonction de vos besoins, pourraient vous convenir.
Purpose est d’avis que les FNB bitcoins au comptant constituent le moyen le plus accessible, le plus transparent et le plus sûr pour les investisseurs d’obtenir une exposition au bitcoin dans leur portefeuille. C’est pourquoi nous avons lancé le premier FNB Bitcoin au monde en 2021.
Comme pour toute autre chose, il y a des inconvénients à utiliser ce type de produit de placement. En fin de compte, la question de savoir s’il est logique d’intégrer un FNB Bitcoin dans votre planification de placement dépendra de votre tolérance au risque, de vos objectifs de placement et de votre croyance en l’actif sous-jacent.
—Purpose Investments
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