La fusion est une mise à niveau imminente du réseau Ethereum que plusieurs considèrent comme l’un des événements les plus importants de l’histoire des cryptomonnaies. Les premières étapes de la fusion ont commencé le 6 septembre 2022 et devraient se terminer vers le 15 septembre 2022. Si tout se déroule comme prévu, la chaîne de blocs Ethereum passera à une autre façon de valider son réseau, appelée preuve de jalonnement (ou « jalonnement »).
À l’instar du bitcoin, Ethereum valide actuellement sa chaîne de blocs au moyen de ce qu’on appelle une preuve de travail. Nous avons passé en revue la preuve d'enjeu et la preuve et le travail, afin que vous puissiez vous mettre au courant ici, ou ici, si vous ne l'êtes pas déjà. Le point important à retenir est que ce passage à la preuve de participation est considéré par beaucoup comme une étape déterminante vers l’objectif d’une adoption plus large du réseau Ethereum et d’une véritable généralisation.
Ce que la fusion pourrait signifier pour les crypto-utilisateurs
La transition vers Ethereum 2.0 devrait être un catalyseur essentiel dans la communauté des cryptos, qui se traduira par une chaîne de blocs plus durable, plus rapide, plus évolutive et plus sécuritaire.
Plus respectueux de l'environnement- La Fondation Ethereum estime que le passage à la preuve de participation réduira la consommation d'énergie de la blockchain Ethereum jusqu'à 99,95 %. (1) Il s’agira de l’un des changements les plus évidents pour les utilisateurs et de l’un des résultats les plus prévisibles de la fusion.
Transactions plus rapides- La fusion établira l'architecture de base de ce que l'on appelle le "sharding". » En termes simples, le regroupement permettra de diviser la chaîne de blocs Ethereum en parties plus petites et plus faciles à gérer. Au fil du temps, cela améliorera considérablement le débit et les transactions par seconde du réseau
Réduction des frais de réseau -Bien que cela ne se produise pas immédiatement, l'augmentation de l'évolutivité qu'apportera le sharding devrait réduire la congestion du réseau et les frais élevés correspondants actuellement nécessaires pour faire des affaires sur la blockchain surpeuplée d'Ethereum.
Plus de sécurité et de décentralisation—Après la fusion, le réseau Ethereum nécessitera un minimum de 16 384 validateurs pour maintenir le réseau. (2) Plus les validateurs sont présents dans une grande partie du globe, moins la chaîne de blocs risque d’être malmenée par de mauvais acteurs ou de souffrir de pannes d’électricité ou de catastrophes naturelles.
Ce que la fusion pourrait signifier pour les investisseurs
Avec toutes les promesses d’une meilleure chaîne de blocs, il faut se demander si cela aura une incidence sur le prix ou la valeur à long terme d’ETH.? Bien que personne ne puisse prévoir l’avenir, il y a quelques points importants à considérer.
Offre réduite -Une partie intégrante de la transition vers ETH 2.0 a été l'introduction d'un mécanisme de « combustion » qui a retiré Ether de la circulation. Au 7 septembre 2022, 2 612 762 ETH avaient été brûlés. Cela a réduit la pression inflationniste sur l’actif et a permis à Ethereum de concurrencer plus directement l’histoire numérique de l’or, de l’argent sonore et du stockage de valeur qui est actuellement dominée par le bitcoin.
De plus, ETH 2.0 continuera d’encourager la détention d’Ether grâce à ses récompenses de jalonnement, dont le potentiel de rendement peut être aussi élevé que le taux de pourcentage annuel de 4 à 12 %. (3) La réduction de l’offre, jumelée à des incitatifs attrayants pour conserver l’actif, devrait avoir une incidence positive sur le prix d’Ether au fil du temps. Si vous souhaitez en savoir plus sur les tokenomics d'ETH 2.0, veuillez consulter ce récent article de blog.
Crypto verte -L'impact environnemental moindre pourrait ouvrir les portes à de nombreux investisseurs - qu'il s'agisse de fonds de dotation, de family offices, de fonds de pension ou d'un petit investisseur de détail - qui s'intéressent à la crypto, mais ne peuvent pas, pour des raisons morales, concilier la forte consommation d'énergie nécessaire pour maintenir des réseaux comme Bitcoin.
Web3—Les jetons non fongibles (NFT), la finance décentralisée (DeFi) et les applications décentralisées (Dapps) sont les trois piliers sur lesquels Web3 est actuellement construit. Tous trois ont vu leur intérêt augmenter considérablement. Cependant, pour que Web3 se généralise, il a besoin de chaînes de blocs économes en énergie, sécurisées et décentralisées. Et il doit être en mesure de recruter des talents pour développer l’écosystème. Avec la fusion, les possibilités d’expansion augmenteront, l’efficience augmentera et les frais diminueront probablement au fil du temps. À mesure que la chaîne de blocs deviendra plus accessible et plus rentable, elle attirera un plus grand nombre de projets et de développeurs qui accroîtront la valeur du réseau.
Secteurs de préoccupation potentiels
Nous aurons une meilleure idée de la situation au cours des prochaines semaines si la fusion est couronnée de succès. Toutefois, il y a quelques points de stress potentiels qui méritent d’être surveillés.
Hard forks -L'un des problèmes litigieux de la fusion à venir est le fait que la preuve de participation rendra effectivement obsolètes les milliers de « mineurs » qui valident actuellement le réseau de preuve de travail d'Ethereum. Les mineurs n’auront aucun rôle dans le nouvel Ethereum et aucun moyen de gagner de l’argent. Il est possible que des mineurs mécontents réclament le maintien d’un Ethereum distinct pour la preuve du travail qui fonctionnera de façon indépendante. Cette fourchette rigide pourrait tirer de la valeur d’ETH 2.0.
Cependant, la plupart des institutions, bourses, fournisseurs de services et développeurs ont fermement soutenu la transition prochaine d’Ethereum vers la preuve de participation. S’il y a une preuve de travail, la négociation actuelle liée aux actifs en cours de saisie laisse croire que son jeton se négocierait à 1 à 2 % du prix actuel d’Ether. 4)
À titre de référence, Ethereum Classic, la chaîne séparatiste issue du hard fork précédent d’Ethereum ne vaut que 2 à 2,5 % de la capitalisation boursière actuelle d’Ethereum.
Pression devente— La fusion mettra également un terme partiel à la période de blocage pour ceux qui jalonnent leur Ether depuis le lancement de la chaîne Beacon en 2020. Il est possible que ces porteurs de titres à long terme vendent leurs titres dès qu’ils en auront la possibilité, inondant ainsi le marché d’Ether et nuisant au prix.
Toutefois, comme de nombreuses opérations de jalonnement au niveau institutionnel n’ont augmenté qu’en 2021, elles sont toujours dans le rouge en ce qui concerne leurs investissements. Pour cette raison, ils conserveront probablement leurs placements jusqu’à ce que le marché se redresse. De plus, même s’il y a un désir de vendre, les 13,3 millions d’ETH actuellement jalonnés ne seront débloqués que progressivement au cours d’une année. Il est donc impossible qu’un vidage complet se produise. 5)
Censure et/ou centralisation - Alors que la trajectoire à long terme du réseau Ethereum semble être de plus en plus décentralisée, nous ne pouvons ignorer le fait que la majorité des validations effectuées sur Ethereum sont effectuées par des institutions. Certains membres de la communauté de la cryptographie craignent que les grands acteurs n’aient une influence disproportionnée sur l’avenir du réseau.
Avoir hâte de
Il y a beaucoup d’inconnues dans le cadre de la fusion prochaine d’Ethereum. Cependant, s’il se déroule en grande partie comme promis, il verra une réduction massive des dépenses énergétiques, une meilleure efficacité et un débit plus élevé qui devraient se combiner pour avoir des résultats favorables pour l’écosystème Ethereum et le prix de sa pièce native, Ether.
--Haan Palcu-Chang, Crypto Specialist
Sources
(1) « La fusion », Fondation Ethereum https://ethereum.org/en/upgrades/merge/
(2) « Qu’est-ce qu’Ethereum 2.0? La couche de consensus et la fusion d’Ethereums sont expliquées, »Déchiffrer : https://decrypt.co/resources/what-is-ethereum-2-0
(3) "Jeu ETH après fusion : estimations de rendement et risque", Coinbase : https://www.coinbase.com/institutional/research-insights/research/market-intelligence/eth-staking-post-merge-yield-estimates -et-risque
(4) "Potentiel Ethereum Hard Fork Token ETHPOW peut s'échanger à 1,5% du prix de l'Ether, Futures Suggest", Coin Desk : https://www.coindesk.com/markets/2022/09/01/potential-ethereum-hard- fork-token-ethpow-could-trade-at-18-ether-futures-suggest/
(5) « Qu’adviendra-t-il du prix d’Ethereum après la fusion? » Recherche Alpha : https://seekingalpha.com/article/4536238-what-will-happen-ethereum-price-after-merge ?
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